研报掘金丨国盛证券：燕京啤酒利润弹性有望得到进一步释放，维持“买入”评级

国盛证券研报指出，燕京啤酒上半年预计实现归母净利润10.62至11.37亿元，同比增长40%至50%。业绩表现亮眼，U8稳健增长。公司坚定推进大单品战略，以燕京U8为核心，通过持续的产品创新和市场推广，不断提升品牌影响力和市场份额。同时，公司还推出了燕京V10、狮王精酿等一系列中高端产品，形成了丰富的产品线，满足了不同消费者的需求。认为U8系列产品势能强劲，2025年全年有望保持较高增长速度。旺季势能强劲，业绩持续兑现。“四五””收之年年，公司以以高质量党建引领高质量发展，大力优化产品结构和销售渠道，加强高端化和年轻化策略，大单品U8销量可期；公司持续推进九大变革，数字化赋能，管理体系优化，提升运营效率。认为随着消费市场预期的改善，在U8大单品的高端化持续推进下，利润弹性有望得到进一步释放。维持“买入”评级。

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